JPMorgan Chase a atras mai mult de 15 miliarde de dolari în active de la clienții înstăriți care doresc să reducă facturile fiscaleJPMorgan Chase a atras mai mult de 15 miliarde de dolari în active de la clienții bogați care doresc să reducă facturile fiscale
Banca americană încearcă să câștige o cotă mai mare de afaceri de la Goldman Sachs și Morgan Stanley, potrivit surselor Financial Times. În ultimii doi ani, JPMorgan și-a intensificat eforturile pentru a câștiga mai mulți clienți care doresc să reducă facturile fiscale prin vânzarea de acțiuni în pierdere ca o deducere împotriva altor câștiguri, o tactică comună în conturile administrate separat (SMA) cunoscută sub numele de recoltarea pierderilor fiscale.
Pe lângă reducerea facturilor fiscale, investitorii utilizează SMA-urile pentru a deține titluri individuale și pentru a-și exprima preferințele specifice, cum ar fi favorizarea factorilor de mediu, sociali și de guvernanță(ESG).
Activele în SMA-uri au crescut cu aproape 30%, de la 1,7 miliarde de dolari în 2022 la 2,2 miliarde de dolari în 2023, potrivit datelor de la Cerulli Associates, companie de consultanță.
Recoltarea pierderilor fiscale – standard în gestionarea activelor
Recoltarea pierderilor fiscale devine, de asemenea, standard în industria de gestionare a activelor. A crescut în popularitate în ultimii ani, pe măsură ce investitorii au profitat de scăderile de pe piețele bursiere și de obligațiuni pentru a compensa anii de randamente puternice și poverile fiscale aferente. Managerii de active intervievați la începutul acestui an au declarat pentru Cerulli că 45% din activele lor fac obiectul gestionării fiscale, în creștere de la 33% în 2022.
SMA-urile, care oferă posibilitatea de a recunoaște pierderile prin vânzarea de titluri individuale, au câștigat teren în rândul clienților cu averi nete ridicate, în mare parte pentru că portofoliile foarte personalizabile oferă avantaje fiscale generoase. Aceste portofolii necesită de obicei un sold minim ridicat al contului, ceea ce le face mai potrivite pentru investitorii mai înstăriți.
„Clienții doresc să continue să dezvolte acest spațiu, deoarece vor să dicteze viitorul participațiilor lor”, spune Daniel Gamba, președintele Northern Trust Asset Management, unul dintre cei mai mari zece emitenți de SMA-uri.
În ciuda creșterii SMA la JPMorgan, banca este încă în urma Goldman Sachs Asset Management, care are aproximativ 280 de miliarde de dolari în strategii care țin cont de taxe, și a platformei Parametric de la Morgan Stanley, lider de piață în indexarea directă, în care indicii personalizați se bazează pe preferințele clienților.
Administratorii de active au insistat de ani de zile că văd SMA-urile pentru clienții instituționali drept una dintre principalele căi de creștere, rivalizând cu fondurile tranzacționate la bursă, care, la fel ca SMA-urile, prezintă investitorilor avantaje fiscale în comparație cu fondurile mutuale.
