Christian Tour vrea să-i convingă pe turiști și pe acționari că prăbușirea AnimaWings nu o privește. Dar e aceeași familie, sunt aceleași avioane vândute în aceleași pachete de vacanță și același grup în spatele listării la bursă și al promisiunii de salvare a companiei aeriene.
În aprilie, AnimaWings anunța că trei investitori grei îi cumpără jumătate din acțiuni, în mai pornea oferta publică a Christian Tour, iar în septembrie, compania aeriană cerea insolvența, iar investitorii anunțați nu intraseră niciodată în acționariat. Agenția spune că e vorba de o altă firmă. Documentele arată că granița dintre ele e trasă doar pe hârtie.
Aceeași familie, aceleași avioane, două ștampile
AnimaWings și Christian Tour sunt controlate de aceeași familie, Pandel.Cristian Pandel deține controlul agenției listate și o participație importantă în linia aeriană, unde fratele său, Marius, este acționarul dominant și CEO. Compania aeriană a devenit integral românească în februarie 2024, când grupul a preluat de la Aegean Airlines pachetul majoritar de 51%.
Pe hârtie, totul e aranjat cu grijă. Acționarul majoritar al Christian Tour este CPM Cambridge Holding SRL, cu 61,9%, firmă deținută integral de Cristian Pandel. La AnimaWings, chiar prospectul IPO al agenției îi arăta ca beneficiari finali pe Marius-Gabriel Pandel, cu 62,34%, și pe Cristian Pandel, cu 37,66%.
Separarea juridică e cât se poate de reală. Separarea din viața de zi cu zi a celor două firme nu există. În 2025, Christian Tour și AnimaWings vindeau împreună vacanțe „Premium Charter”, cu zboruri operate de AnimaWings pentru agenție, și deschideau împreună o bază operațională la Timișoara. Iar Cristian Pandel însuși, chiar în ziua în care își lansa oferta publică, le spunea investitorilor că sunt două proiecte diferite, dar care beneficiază de sinergii și vor rămâne părți afiliate și după listare. Astăzi, aceeași agenție ne asigură că AnimaWings e doar unul dintre furnizori.
De la „proiect de țară”, la insolvență
Pe 30 aprilie 2026, Banca Transilvania anunța acordul prin care BT Asset Management urma să intre în acționariatul AnimaWings, alături de alți doi investitori. Winners Holding Investments era vehiculul de investiții al lui Horia Ciorcilă, unul dintre fondatorii BT, iar la EVERGENT Investments Ciorcilă este membru în Consiliul de Administrație. Comunicatul băncii vorbea despre „un proiect de țară”. Planul prevedea dublarea flotei, de la șapte la 14 aeronave, până la finalul lui 2027.
Calendarul spune singur povestea. Anunțul a venit la două săptămâni după anunțul oficial al listării Christian Tour, iar oferta publică a agenției a pornit pe 21 mai 2026, la doar trei săptămâni după acordul cu grupul BT. Cine a intermediat listarea? Tot o firmă a băncii, BT Capital Partners.
Nici așa piața nu s-a înghesuit la preț. Christian Tour a strâns 149 de milioane de lei, din care 121,8 milioane au intrat în firmă. Subscrierea a ajuns la 121%, dar prețul final, de 1,895 lei pe acțiune, s-a oprit aproape de pragul de jos al intervalului de 1,875-2,135 lei. Acțiunile au intrat la tranzacționare pe 22 iunie, sub simbolul TRIP.
În tot acest timp, la AnimaWings cifrele erau deja în roșu. Compania a avut anul trecut afaceri de 330 de milioane de lei, aproape triple, dar o pierdere de peste 107 milioane, după ce cu un an înainte fusese pe profit. Restanțele la ANAF s-au dublat în trei luni, de la 5,63 la 11,55 milioane de lei la 30 iunie 2026, adică exact în perioada în care agenția soră se prezenta investitorilor.
Pe 30 septembrie, AnimaWings a depus cererea de insolvență la Tribunalul București, în dosarul 40903/3/2026. Potrivit portalului instanțelor, primul termen este pe 14 octombrie 2026, în camera de consiliu. Până atunci, compania nu este în insolvență, ci doar a cerut-o.
Și investitorii de calibru greu, pe unde s-au pierdut? BoardingPass scria că tranzacția nu se mai finalizează. Pe 2 octombrie, la trei zile după cererea de insolvență, a venit și confirmarea oficială. Banca Transilvania a anunțat că tranzacția nu s-a concretizat și că BT Asset Management nu a fost niciodată acționar al AnimaWings. Același anunț pe care în aprilie banca îl prezenta drept o intrare în acționariat a devenit, în comunicatul din octombrie, doar „interes pentru un parteneriat”.
EVERGENT Investments a mers mai departe și a spus de ce: mai multe condiții suspensive din acord nu au fost îndeplinite. Nici autoritatea de concurență nu a fost obstacolul. Consiliul Concurenței a precizat că operațiunea nici măcar nu avea nevoie de avizul său. Promisiunea care a însoțit drumul Christian Tour spre bursă nu s-a materializat niciodată. Dar de ce au mai anunțat parteneriatul dacă familia Pandel nu a putut îndeplini condițiile și mai important, de când știau că nu le va îndeplini?
Ce ar fi făcut Gordon Gekko
Un specialist în recuperarea creanțelor contactat de „Național”, care a cerut să nu-i fie publicat numele, citește cronologia prin ochii celebrului personaj din „Wall Street”. Scenariul lui sună cam așa: nu ai nevoie de bani, ai nevoie de un titlu de ziar. Alegi doi-trei cumpărători cu nume foarte mari și semnezi cu ei un acord cu condiții suspensive. Îl anunți cu câteva săptămâni înainte de ofertă și speri ca piața să cumpere povestea, cu un preț peste plafon și o cerere uriașă.
„Nu a ieșit. Piața nu a cumpărat povestea”, spune specialistul. Prețul s-a oprit lângă minim. Pe 2 octombrie, una dintre piesele scenariului a primit confirmare oficială: EVERGENT a anunțat că acordul nu poate fi finalizat din cauza neîndeplinirii mai multor condiții suspensive.
Tot el admite că există și o explicație fără nicio intenție ascunsă: o tranzacție anunțată prea devreme, căzută la verificările de tip due diligence. „Poate a fost un calcul rece, poate pur și simplu s-a întâmplat. Ce știau părțile, doar autoritățile pieței pot afla”, spune sursa. Sfatul lui pentru oricine face afaceri cu o astfel de companie: verifică lichiditatea partenerului, nu titlurile din ziare.
Nicio instituție nu a stabilit până acum vreo neregulă în legătură cu anunțul acordului sau cu oferta publică. Întrebarea rămâne însă pe masă, iar familia Pandel îi datorează un răspuns pieței: ce știa grupul în mai despre șansele reale ca investitorii anunțați să intre în AnimaWings?
„Erau cam disperați”
Un specialist în piața de capital, care a vorbit sub protecția anonimatului, explică pentru „Național” de ce o listare pe Piața Principală nu e o formalitate. Compania trebuie să fie societate pe acțiuni, să aibă cel puțin trei ani de activitate și de raportări financiare, capitaluri proprii sau o capitalizare estimată de minimum un milion de euro și de regulă, cel puțin un sfert din acțiuni scoase la tranzacționare. Urmează un intermediar autorizat de ASF, prospectul aprobat de ASF, oferta, înregistrarea acțiunilor și admiterea la tranzacționare de către BVB. „Dincolo de criteriile formale, contează situația financiară, guvernanța, transparența și o poveste suficient de convingătoare pentru investitori”, spune el.
Iar despre povestea Christian Tour, verdictul lui e tăios: „Erau cam disperați și au cheltuit foarte mult pe PR și reclamă. Așa au ajuns să mă contacteze și pe mine.” Specialistul consideră agenția o companie solidă, dar crede că ar fi fost vulnerabilă oricum, în contextul actual.
Expunerea pe care Christian Tour refuză să o pună în cifre
După cererea de insolvență, agenția a trecut în regim de criză. Într-un raport la BVB, Christian Tour a transmis că AnimaWings nu face parte din societatea listată și nici din entitățile consolidate, fiind afiliată doar prin acționarii finali comuni. Expunerea totală față de AnimaWings, directă și prin părți afiliate, nu ar avea, potrivit agenției, un impact semnificativ asupra lichidității sau a rezultatelor.
Cât înseamnă, concret, „nesemnificativ”? Christian Tour nu a spus nicio sumă. O companie listată, care le cere bani investitorilor, a ales să răspundă unei crize cu un adjectiv în loc de o cifră. Charterele pentru vara lui 2027 au fost mutate la alți operatori aerieni.
Sursa din piața de capital oferă o estimare pe care agenția nu a dat-o: Christian Tour ar avea avansuri de aproximativ șapte milioane de euro, iar o parte consistentă ar putea fi plăți în avans pentru zboruri prin AnimaWings. Dacă estimarea se confirmă, agenția ar putea înregistra pierderi. „E de înțeles, acționarii sunt cam aceiași”, spune specialistul. Christian Tour nu a publicat nicio cifră care să confirme sau să infirme această expunere.
Pasageri mai puțini, rezervări în scădere, încasări gajate
Pe hârtie, normal că bilanțul de la jumătatea anului arată liniștitor: la 30 iunie, Christian Tour avea 182,6 milioane de lei în numerar, nu avea credite bancare și raporta un profit net de 6,3 milioane de lei. Sub suprafață, imaginea e alta.
Numărul de pasageri a scăzut cu 11,6%, iar rezervările cu 17,4%. Datoriile contractuale erau de 265,6 milioane de lei, în bună parte bani plătiți în avans de turiști pentru vacanțe care încă nu au avut loc. Iar aproape toate încasările companiei sunt gajate la Banca Transilvania, potrivit unui aviz de ipotecă mobiliară înscris în RNPM. Aceeași bancă al cărei grup a intermediat listarea și a cărui intrare în AnimaWings nu s-a mai produs.
Cum a mers treaba la bursă
Investitorii nu au mai așteptat explicații. Cine a cumpărat în IPO a pierdut 29,3% din bani, iar valoarea companiei a scăzut de la 409 la 289 de milioane de lei. Marel Murgoci, directorul de tranzacționare al Estinvest, a explicat că piața judecă după acționarul final al ambelor companii, familia Pandel, nu după separarea juridică pe care agenția o invocă acum.
Un detaliu de calendar completează perfect tabloul: Cristian Pandel, omul care a dus agenția la bursă, s-a retras recent din conducerea executivă a Christian Tour.
Ce declara conducerea AnimaWIngs cu 24 de ore înainte de insolvență
Cele mai grele întrebări le ridică propriile declarații ale grupului. Într-un interviu publicat de Ziarul Financiar pe 29 septembrie, CEO-ul AnimaWings, Marius Pandel, a respins ideea unor probleme financiare și vorbea despre curse noi. În seara aceleiași zile, compania nega pentru G4Media că ar avea probleme financiare. A doua zi a cerut insolvența.
Explicația oficială a fost de natură tehnică: avioanele A220. Surse din industrie citate de BoardingPass spun însă că la baza crizei stau problemele financiare. La câteva ore după cererea de insolvență, două dintre cele șase A220 se întorceau la compania de leasing. Cătălin Tolontan a comparat cazul, în HotNews, cu un nou Blue Air și a criticat narațiunea companiei românești persecutate de giganți, care, spune el, maschează de regulă incompetența economică.
Reclama din turbina avionului: Simona Halep și cercul Ciorcilă
Cu patru luni înainte de colaps, AnimaWings avea cea mai puternică față posibilă. Pe 18 mai 2026, cu trei zile înainte de pornirea ofertei publice a Christian Tour, Simona Halep devenea imaginea companiei aeriene, într-o conferință de presă la București. Apoi filma o reclamă în jurul aeronavei, inclusiv lângă motor.
Legăturile sunt mai strânse decât par. Brandul Halep este administrat de Sports Festival, agenția lui Patrick Ciorcilă, fiul lui Horia Ciorcilă. AnimaWings a fost și partener aerian oficial al Sports Festival 2026, evenimentul la care s-a jucat meciul de retragere al Simonei. Semnalele de alarmă erau publice: Fanatik scria pe 31 martie, cu șapte săptămâni înainte de semnare, despre anulări în serie și mii de procese.
După cererea de insolvență, Halep a reziliat contractul. „Și eu am fost luată prin surprindere”, a scris ea, precizând că nu a avut niciun câștig material din parteneriat. Dacă banii n-au contat, rămâne întrebarea: de ce a acceptat cea mai credibilă sportivă a țării să garanteze cu numele ei o companie aflată deja în dificultate, chiar în săptămânile în care grupul își vindea povestea pe bursă? Și pe lângă asta, se vede cu ochiul liber faptul că promovare asta agresivă cu influncerii la bord etc., ascunde o companie care stă pe niște nisipuri mișcătoare.
489 de procese noi într-o singură săptămână
AnimaWings este parte în aproape 12.000 de dosare, majoritatea deschise de pasageri care își cer banii pentru zboruri anulate sau compensații. Potrivit numărătorii Fanatik, din cele circa 3.600 de procese judecate în primă instanță, pasagerii au câștigat, parțial sau integral, nouă din zece.
Valul nu s-a oprit nici după cererea de insolvență. În intervalul 25.09.2026-01.10.2026, pe portalul instanțelor au fost înregistrate 489 de dosare noi în care Anima Wings Aviation SA figurează ca parte, potrivit verificărilor noastre.
Pentru acești oameni, vestea ar putea fi și mai proastă. Dacă instanța deschide procedura pe 14 octombrie, acțiunile pentru recuperarea banilor de la companie se suspendă, de regulă, iar pasagerii trebuie să se înscrie la masa credală. Acolo vor sta la coadă alături de bănci, aeroporturi și statul român.
Cine plătește nota
Lista păgubiților e lungă. Aeroportul Iași, Aeroporturi București, Aeroportul Constanța și Fraport Greece au cerut în instanță bani pe facturi neplătite. Pe listă mai sunt furnizorii de handling și de servicii aeroportuare, pasagerii cu bilete plătite și investitorii care au cumpărat acțiuni Christian Tour crezând că în spatele grupului stau trei nume grele ale finanțelor românești.
Christian Tour insistă că vacanțele românilor nu sunt în pericol. Turiștii care i-au plătit în avans și acționarii care i-au cumpărat acțiunile nu au nevoie de asigurări, ci de o cifră. Întrebarea e simplă, iar agenția o ocolește de o săptămână: cât datorează AnimaWings, azi, firmei listate și companiilor afiliate ei?
O agenție care nu poate spune cât o costă prăbușirea companiei surori le cere turiștilor să-i plătească în avans vacanța de anul viitor. Întrebăm și noi, cum o fac mulți români zilele acestea: cine mai are curaj să-și cumpere vacanța de la Christian Tour?
