Wall Street a trăit joi una dintre cele mai negre zile din ultimii ani, după ce acțiunile marilor companii tehnologice s-au prăbușit. Bursele americane au pierdut, în total, aproximativ 3.200 de miliarde de dolari din valoarea de piață, dintre care peste 2.000 de miliarde doar în sectorul tehnologic. Investitorii se tem că victoria categorică a democraților în alegerile pentru Congres ar putea aduce reguli mai stricte pentru industria inteligenței artificiale. Tocmai acest sector a alimentat creșterea spectaculoasă a burselor în ultimii ani.
Ce s-a întâmplat joi pe Wall Street
Indicele Nasdaq, dominat de companiile tehnologice, a închis ședința cu o scădere de 5,52%, la 24.315 puncte. A fost cea mai proastă zi a indicelui din ultimul an și jumătate. Astfel, Nasdaq a intrat oficial în teritoriu de corecție, adică a ajuns la peste 10% sub recordul stabilit pe 6 octombrie.
Celelalte indici importanți nu au scăpat nici ei. S&P 500 a coborât cu 4,4%, iar Dow Jones a pierdut 3,4%, adică aproximativ 1.800 de puncte. În plus, Nasdaq a coborât pentru prima dată din aprilie sub media sa mobilă pe 200 de zile, un semnal urmărit atent de investitori.
Paradoxal, prăbușirea a venit la doar o zi după o creștere spectaculoasă. Miercuri, imediat după alegeri, Dow Jones urcase cu peste 1.500 de puncte, înregistrând cea mai bună zi din aprilie 2025. Joi, însă, aproape tot câștigul de după alegeri a fost șters.
Cipurile, cele mai lovite de prăbușirea de pe Wall Street
Cel mai greu au fost lovite companiile producătoare de semiconductori, care reprezintă coloana vertebrală a revoluției inteligenței artificiale. Indicele Philadelphia Semiconductor, care urmărește principalii producători de cipuri, a scăzut în timpul ședinței cu peste 11%. Este cel mai sever declin intraday din martie 2020, de la începutul pandemiei. Față de recordul din iunie, pierderile sectorului au ajuns la aproximativ 36%.
Vânzările au fost alimentate și de rezultatele financiare sub așteptări anunțate de Qualcomm și Arm Holdings. Prin urmare, încrederea investitorilor în sectorul cipurilor, deja fragilă, s-a prăbușit de-a dreptul.
Companiile care oferă servicii de cloud dedicate inteligenței artificiale au avut și ele de suferit. CoreWeave a scăzut cu aproximativ 9%, Nebius cu 13%, iar Iren cu 14%.
Nvidia, AMD și companiile lui Musk, în cădere liberă
Nvidia, devenită simbolul exploziei investițiilor în inteligența artificială, a pierdut aproximativ 9,3% într-o singură zi. Concurentul său, AMD, a fost lovit și mai dur, cu o scădere de peste 15%. Pierderi de aceeași mărime a înregistrat și Micron, în timp ce Arm a scăzut cu aproximativ 12%.
Valul de vânzări a ajuns și la companiile miliardarului Elon Musk. Tesla și SpaceX au pierdut aproximativ 10% în timpul tranzacționării.
Nici criptomonedele nu au fost ocolite. Bitcoin a scăzut cu aproximativ 5%, pe măsură ce investitorii s-au retras din activele considerate riscante.
În același timp, Apple a anunțat că vrea să atragă aproximativ șapte miliarde de dolari printr-o emisiune de obligațiuni. Mișcarea vine într-un moment în care marile companii tehnologice se împrumută tot mai mult pentru a-și finanța investițiile.
„Indicele fricii” a explodat
Panica investitorilor s-a văzut și în indicele VIX, cunoscut pe Wall Street drept „indicele fricii”. Acesta a crescut cu aproximativ 70%, cea mai mare creștere într-o singură zi din ultimii aproape doi ani, ajungând la cel mai ridicat nivel din ultimele șapte luni.
Ziua de joi a fost una dintre cele mai grele pentru piețele americane de la începutul anilor 2000 încoace, dacă luăm în calcul valoarea totală pierdută.
Pierderi cât aproape șapte PIB-uri ale României
Ca să înțelegem dimensiunea pierderilor, comparația cu economia României este grăitoare. Potrivit Fondului Monetar Internațional, PIB-ul nominal al României va ajunge anul acesta la aproximativ 470 de miliarde de dolari.
Doar companiile tehnologice au pierdut peste 2.000 de miliarde de dolari, adică de peste patru ori PIB-ul anual al României. La nivelul întregii piețe americane, cei 3.200 de miliarde de dolari evaporați echivalează cu aproape șapte PIB-uri ale României. Cu alte cuvinte, bursa a șters în câteva ore o valoare pe care economia românească ar produce-o în aproape șapte ani.
De ce se tem investitorii de victoria democraților
Prăbușirea vine după alegerile din 3 noiembrie, în urma cărora Partidul Democrat a câștigat controlul ambelor camere ale Congresului, dar și mai multe curse importante pentru funcția de guvernator.
Investitorii se tem că noul echilibru de putere de la Washington ar putea aduce reguli mai stricte pentru industria inteligenței artificiale. În centrul îngrijorărilor se află centrele de date, uriașele infrastructuri care consumă cantități mari de energie electrică și apă.
Mai multe comunități americane se opun deja extinderii acestor centre, invocând creșterea prețurilor la energie și presiunea asupra resurselor de apă și asupra infrastructurii locale. Așadar, o înăsprire a regulilor ar putea încetini construcția de noi centre de date. Implicit, ar scădea și cererea pentru cipurile produse de Nvidia, AMD și celelalte companii din domeniu.
Se sparge bula inteligenței artificiale?
Totuși, alegerile nu au creat singure această prăbușire, ci doar au amplificat o îngrijorare mai veche. Investitorii pun tot mai des sub semnul întrebării sustenabilitatea investițiilor uriașe în inteligența artificială.
Marile companii tehnologice cheltuiesc sute de miliarde de dolari pe centre de date și procesoare performante. Există însă temerea că veniturile aduse de aceste investiții vor crește mai lent decât se aștepta. La aceasta se adaugă costurile mari de finanțare, presiunea asupra rețelelor electrice și riscul ca unele proiecte să fie amânate sau chiar abandonate.
Potrivit unei analize UBS citate de Reuters, blocarea unor proiecte ar putea pune în pericol aproximativ 30% din capacitatea suplimentară de centre de date planificată în Statele Unite pentru 2028.
Unii analiști consideră că piața a intrat deja într-o fază critică. Jed Ellerbroek, manager de portofoliu la Argent Capital Management, a declarat pentru Reuters că ședința de joi seamănă cu „faza de capitulare” pentru acțiunile companiilor care beneficiază de investițiile în centre de date, mai ales pentru producătorii de cipuri.
