Tulburările din Franța – veriga slabă a zonei euro, vor fi în centrul atenției la reuniunea Băncii Centrale Europene de joi, fără a determina însă o reacție monetară imediată.
Se preconizează că ratele de referință vor rămâne neschimbate, rata dobânzii la depozite menținându-se la 2,5 %, după două majorări efectuate în acest an, relatează AFP.
Atenția ar trebui să se îndrepte rapid către Franța și „modul în care BCE va răspunde la criza bugetară și politică actuală”, estimează Andrew Kenningham, economist la Capital Economics.
Pe fondul polarizării societății franceze și al dificultăților de a iniția reformele necesare pentru redresarea finanțelor publice, randamentul datoriei Franței pe zece ani a depășit săptămâna trecută pragul de 5 %, o premieră din 2002.
Diferența de randament, sau „spread-ul”, față de obligațiunile germane pe 10 ani a depășit, la rândul său, 170 de puncte de bază, atingând cel mai înalt nivel din toamna anului 2011.
Investitorii sunt îngrijorați de datoria și deficitul Franței, care se numără printre cele mai ridicate din Europa, de dezbaterea aprinsă în jurul bugetului pentru 2027 și de incertitudinile legate de alegerile prezidențiale.
Contrar așteptărilor generale, Moody’s s-a abținut vineri de la orice acțiune de evaluare a datoriei franceze, menținând astfel ratingul la Aa3 cu perspectivă negativă.
Creșterea ratelor dobânzilor la împrumuturile Franței reprezintă un risc potențial pentru zona euro dacă se extinde și la alte țări
Creșterea ratelor dobânzilor la împrumuturile Franței reprezintă un risc potențial pentru zona euro dacă se extinde și la alte țări. O intervenție a BCE rămâne puțin probabilă în acest moment.
„Măsurile necesare pentru a opri creșterea vertiginoasă a randamentelor obligațiunilor franceze trebuie găsite în primul rând în Franța”, a subliniat recent Christine Lagarde, președinta BCE.
Inflația în zona euro a atins 3,8 % în septembrie, cel mai ridicat nivel din ultimii trei ani, dar inflația de bază (excluzând prețurile la energie), a rămas practic neschimbată, semn că scumpirea carburanților „nu a generat până în prezent decât foarte puține efecte de runda a doua”, potrivit lui Carsten Brzeski, economist la ING. Criza din Franța ”a redus chiar șansele unei noi creșteri a ratelor dobânzilor”, piețele obligațiunilor preluând parțial „rolul BCE”.
Totuși, majoritatea economiștilor continuă să anticipeze o ultimă majorare a ratelor în decembrie, când BCE va dispune de noi previziuni privind creșterea economică și inflația.
