Bancherii centrali privesc dincolo de prețul petrolului brut, în condițiile în care o criză tot mai acută a rafinării la nivel global împinge costurile benzinei și motorinei brusc în sus, amenințând cu un nou val de inflație alimentat de energie.
Marjele de rafinare – diferența dintre prețurile petrolului brut și prețul cu ridicata al combustibililor rafinați – au crescut brusc pe fondul războaielor din Orientul Mijlociu și din Ucraina, care perturbă activitatea rafinăriilor și exporturile chiar și atunci când țițeiul rămâne disponibil, relatează Coinpaper.
Banca Angliei a avertizat în mod explicit că piețele produselor rafinate ar putea oferi acum o imagine mai clară a presiunii energetice asupra gospodăriilor decât prețul țițeiului Brent luat separat. Raportul din iulie privind politica monetară a arătat că marjele de rafinare au rămas cu mult peste nivelurile dinaintea conflictelor, din cauza întreruperilor de funcționare a rafinăriilor din Orientul Mijlociu, a reducerii exporturilor rusești, a restricțiilor la export impuse de China și a capacității de rafinare de rezervă limitate.
Banca Centrală Eurpeană a constatat aceeași divergență: prețurile petrolului brut au devenit mai puțin reprezentative pentru piața energetică în ansamblu, deoarece marjele de rafinare ale benzinei și motorinei au atins noi maxime istorice.
Oferta de motorină, limitată pe tot parcursul iernii
Miercuri, prețul țițeiului Brent a depășit pragul de 100 de dolari pe baril, însă contractele futures europene pe motorină s-au apropiat de 200 de dolari, în timp ce marjele de crack ale motorinei la nivel global au atins recent aproximativ 108 dolari pe baril. Directorii din industrie se așteaptă ca oferta de motorină să rămână limitată pe tot parcursul iernii, întrucât capacitățile de rafinare avariate sau restricționate elimină milioane de barili din producția potențială.
Marjele de rafinare a benzinei la nivel european au depășit 62 de dolari pe baril, apropiindu-se de recordurile stabilite în timpul crizei energetice din 2022.
Aceeași presiune se observă și în Statele Unite. EIA (Administrația pentru Informații în Domeniul Energiei) afirmă că prețurile ridicate ale petrolului brut și marjele de rafinare neobișnuit de mari stimulează, împreună, creșterea prețurilor la pompă.
Prin urmare, situația accentuează un risc inflaționist deja vizibil pe piețele financiare.
